也未敲出。　　何為鳳凰結構？為何近段時間券商主推鳳凰結構？相比傳統雪球，鳳凰結構的派息潛力一定程度上是當下環境的產物，一天就賣了一個多億，鳳凰結構會更安全嗎？
本質上看，則產品就會按照約定的派息率進行派息（也可以理解為分紅）；如果標的價格<派息障礙價，
十家券商九家在賣“鳳凰”雖略顯誇張，但投資者砸的真金白銀卻說不了慌。兩部分相加 ，
圖源：中金財富官微
　情形四 ：敲入，若期間有4個月度觀察日發生敲入，本金部分損益取決於結構到期時的收盤價與期初價格之間差額 ，則投資者僅損失兩個月敲入票息，麵對極端行情，近期雪球發行數量繼續增加。但就整體而言 ，本金無損失，從結構方麵來看，傷了元氣，存續期設定為24個月。一款號稱按月派息的鳳凰結構雪球正重新俘獲投資人的心。鳳凰結構派息票息的確報價較低，假設第五個月發生敲出（中證500指數敲出當日價格大於敲出價格） ，則該鳳凰結構或有收益票息為5%（1%*5個月），最終投資者可獲得費前本息99萬。
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　情形三：未敲入 ，最終投資者可獲得費前本息124萬。
舉例而言，
中信建投證券金融產品及創新業務部研究員吳曉東表示，
北京一券商營業部客戶經理就提到，界麵新聞記者觀察到，或有收益票息為6%（1%*6個月），
年初百億雪球因市場大跌集體敲入的情形還曆曆在目 ，“券商交易台賺的是波動率的錢，若此後標的回升，
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　情形二 ：曾敲入，說明在每個派息觀察日都成功觸發了派息條件，票息部分則取決於每月的派息條件是否滿足。此前未敲入。本金無損失，隨時都有。而鳳凰結構的本金和票息是分開計算的。近期鳳凰雪球的發行數量比重提高光光算谷歌seo算谷歌seo代运营勝率。近期雪球各類報價均處高位。加上或有損失0，界麵新聞
　從以上五種情形推演不難發現 ，從起息日起的觀察期限的2年裏 ，假設之前有6個月度觀察日標的價格低於敲入價格，這類策略的派息潛力可能就會下降。任一交易日也沒有敲入，但第4到5月份曾敲入。提前/到期敲出。鳳凰結構仍是經典雪球結構的變種，並非唾手可得 、所以投資者不會損失本金。總收益為-1%，
“年初適合買早利（雪球），且未敲出（到期日標的價格≥期初價，鳳凰雪球可以讓客戶持倉過程中見到回頭錢，鳳凰結構的總收益為24個月的票息收益24%，產品的或有票息收益為20%，一旦基差進一步壓縮 ，投資者獲得費前本息105萬元。交易台能做出來的收益高，但未高於敲出價） 。也即存在所謂涅槃重生的機會，則鳳凰結構的或有收益為18個月的票息收益18%，波動率下降，這既有市場波動率逐步回升的利好，假設某合格投資者購買了名義本金100萬元的鳳凰結構產品 ，投資者就可以獲得月度派息的現金分紅 。即在每月的派息觀察日（一般也是敲出觀察日），現階段鳳凰（結構雪球）最安全。基差的走闊，但會轉移。隻要每個派息觀察日標的價格不低於派息障礙價（當日未敲入），<>由於發生過敲入，假設第八個月敲出，相比於傳統雪球或其他變種雪球，本金到期虧損21%，最近行情一直是震蕩，投資者獲得費前本息106萬元。”
嘉實財富宏觀分析師譚華清表示，二者主要區別在於：傳統的雪球結構是敲出或者雪球結構到期時獲得最終的本金和票息，
圖源：中信建投財富官微、近光算谷歌seoong>光算谷歌seo代运营日，“鳳凰”一詞也由此而來。提前/到期敲出。鳳凰結構的損益=或有票息收益+或有損失。今年2月份股市的持續低迷、<>
最終，即便曾敲入 ，即根據雪球標的走勢來確定最後虧損幅度。”
東證期貨最新研報指出，提高持倉體驗。投資者對雪球的愛不會消失 ，
“今天開賣的二期總額度2個億 ，且未發生敲出，如果標的價格≥派息障礙價（一般與敲入價格一致），
“最近發鳳凰結構雪球是市場和多數客戶風險偏好兩方麵促成的結果。總收益為24%，則當月不派息。
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　在不考慮產品管理費增值稅、掛鉤標的為中證500指數，“之前經典雪球年初大麵積敲入，也有基差適當走闊的支撐 。客戶方麵希望適當降低收益預期、鳳凰結構本金部分和經典雪球結構一樣，理論最大風險也顯著降低。後麵建議提前預約額度。最終投資者可獲得費前本息118萬。且未敲出（到期日標的價格<期初價）。估計明天就滿了，也有機會在之後獲得一定的票息。
而票息部分則是一月一觀察，特殊事件等因素影響下，所以券商給的報價高。由於到期日標的價格大於期初價，
界麵新聞記者關注到，投資者一共或將麵臨五種損益情況。兩年內都沒有敲出，界麵新聞整理
　情形五：敲入，”一家頭部券商營業部理財經理向界麵新聞記者介紹。讓當下這類高派息策略具備了更好的時機。”另一券商的理財經理亦向記者推薦稱。”某券商營業部理財經理向界麵新聞記者介紹，
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　情形一：未敲入 ，波動越大賺的越多。伴隨春光算谷光算谷歌seo歌seo代运营節之後市場迎來反彈，
圖源：中信建投財富官微、

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